W świecie kryptowalut, gdzie zmienność jest normą, nadchodzące decyzje Banku Japonii (BOJ) budzą spore obawy wśród inwestorów. W dniach 18-19 grudnia 2025 roku odbędzie się posiedzenie BOJ, na którym oczekiwana jest podwyżka stóp procentowych do poziomu 0,75% – najwyższego od 1995 roku. Eksperci i analitycy, w tym ci z platformy X (dawniej Twitter), ostrzegają, że może to wywołać znaczne spadki na rynku bitcoina (BTC). Na podstawie historycznych danych i mechanizmów globalnego systemu finansowego, przyjrzyjmy się, dlaczego ta decyzja może wprowadzić większą zmienność na rynku kryptowalut.
Historyczne Reakcje Bitcoina na Podwyżki BOJ
Analitycy, tacy jak ci z Coin Bureau, podkreślają, że poprzednie podwyżki stóp procentowych w Japonii zawsze wiązały się z ostrymi spadkami ceny bitcoina. Oto kluczowe przykłady:
- Marzec 2024 (+10 punktów bazowych, z -0,1% do 0%): Bitcoin spadł o 23%.
- Lipiec 2024 (+15 punktów bazowych, z 0,1% do 0,25%): Spadek o 26,6%.
- Styczeń 2025 (+25 punktów bazowych, z 0,25% do 0,5%): Największy krach – minus 31,89%.
Te dane pochodzą z analizy wykresów bitcoina w stosunku do dolara amerykańskiego (BTC/USD), gdzie widoczne są wyraźne korelacje między decyzjami BOJ a ruchami cenowymi. Na przykład, w styczniu 2025 roku, po podwyżce, bitcoin stracił ponad 200 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej w ciągu kilku dni. Dlaczego tak się dzieje?
Japonia jest największym zagranicznym posiadaczem długu USA. Gdy BOJ podnosi stopy, kapitał wraca do Japonii, co zmniejsza płynność dolarową na globalnych rynkach. Inwestorzy, którzy pożyczali tani jen, muszą spłacać kredyty, co prowadzi do wyprzedaży aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty. Jak zauważył @coinbureau na X: „Gdy stopy w Japonii rosną, pieniądz wraca do domu, płynność w dolarach wysycha, a aktywa jak BTC są sprzedawane”.
Podobne ostrzeżenia płyną od @Coinvo, który cytuje ekspertów ekonomicznych: „Eksperci wierzą, że nadchodząca podwyżka stóp w Japonii sprowadzi bitcoina do 63 000 USD”. To poziom, który mógłby oznaczać dalszą korektę z obecnych notowań (około 85 000 USD na dzień 15 grudnia 2025).
Mechanizm Carry Trade i Ryzyko Flash Crashu
Polski analityk @CryptoStasiak w swoim poście na X szczegółowo wyjaśnia mechanizm, który może doprowadzić do chaosu. Japonia przez dekady utrzymywała niskie lub ujemne stopy procentowe, co czyniło jena idealnym źródłem taniego kapitału. Schemat carry trade jest prosty: pożycz jen po niskim oprocentowaniu, wymień na dolary i zainwestuj w aktywa o wyższej stopie zwrotu, takie jak akcje USA, obligacje czy kryptowaluty.
Jednak era taniego jena dobiega końca. Bloomberg przeprowadził ankietę wśród 50 ekonomistów – wszyscy spodziewają się podwyżki. Jak pisze @CryptoStasiak: „Cały globalny system finansowy będzie musiał się przeprogramować”. Przypomina on o „Czarnym Poniedziałku” 5 sierpnia 2024, gdy nieoczekiwana podwyżka BOJ spowodowała flash crash: bitcoin spadł o 16% w jedną noc, a tradycyjne rynki zalała krew.
Kluczowe pytanie brzmi: czy tym razem będzie inaczej? W przeciwieństwie do poprzednich podwyżek, ta jest oczekiwana od tygodni. Rynek mógł już „wycenić” decyzję, co widać po obecnym braku entuzjazmu w kryptowalutach – bitcoin zachowuje się jak „shitcoin”, a zainteresowanie inwestorów jest minimalne. Niemniej, ryzyko pozostaje wysokie. Jak podkreśla @CryptoStasiak: „Szanse na to, że decyzja jest już w cenie, są wysokie, ale nie powinniśmy czuć się bezpiecznie przed czwartkiem”.
Co Dalej dla Inwestorów?
Dla inwestorów, nadchodzące dni to czas wzmożonej czujności. Jeśli historia się powtórzy, możemy zobaczyć kolejny spadek o 20-30%, co sprowadziłoby bitcoina poniżej 70 000 USD. Z drugiej strony, jeśli rynek jest przygotowany, podwyżka może przejść bez większych wstrząsów, a nawet stać się katalizatorem do odbicia.