Dzisiaj Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (FED) podjęła decyzję o obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych, ustawiając ich zakres na poziomie 3,5%–3,75%. Była to trzecia z rzędu obniżka w tym roku, po cięciach we wrześniu i październiku. Decyzja ta była szeroko oczekiwana przez rynek, z prawdopodobieństwem przekraczającym 90%. Analitycy przewidywali, że niższe stopy procentowe zwiększą płynność na rynku, pobudzą apetyt na ryzyko i doprowadzą do wzrostu cen aktywów wysokiego ryzyka, w tym kryptowalut.

Oczekiwania Rynku: Byczy Scenariusz dla Kryptowalut

Tradycyjnie obniżki stóp procentowych przez Fed są postrzegane jako katalizator dla wzrostu na rynkach kryptowalut. Niższe koszty pożyczek zachęcają inwestorów do lokowania kapitału w aktywa o wyższym ryzyku, takie jak Bitcoin (BTC) czy Ethereum (ETH). W przeszłości podobne decyzje prowadziły do rajdów cenowych – na przykład po wrześniowej obniżce Bitcoin odnotował krótkoterminowe zyski.

Przed ogłoszeniem decyzji Bitcoin zbliżał się nawet do poziomu 95 000 USD, napędzany spekulacjami i dodatkowymi czynnikami, takimi jak wstrzyknięcie 13,5 mld USD przez Fed do rynku. Społeczność kryptowalutowa na platformach takich jak X (dawniej Twitter) była optymistyczna – posty mówiły o „mega byczych” warunkach, z prognozami dodania 1,5 miliarda USD płynności na rynek. Analitycy przewidywali, że kryptowaluty, zareagują najszybciej na zwiększoną płynność.

Nieoczekiwana Reakcja: Spadki Zamiast Wzrostów

Mimo tych oczekiwań, reakcja rynku kryptowalut po ogłoszeniu decyzji Fed okazała się odwrotna. Bitcoin, zamiast kontynuować rajd, spadł poniżej 93 500 USD. Cena BTC spadła do poziomu ze stycznia 2025 roku, wymazując wszystkie tegoroczne zyski.

Kluczowym czynnikiem okazał się ton komunikatu Fed. Mimo obniżki, przewodniczący Jerome Powell zasugerował potencjalną pauzę w dalszych cięciach w styczniu 2026 roku, ze względu na utrzymującą się inflację i ochłodzenie rynku pracy. To podzielone stanowisko w Komitecie Otwartego Rynku (FOMC) – z głosami za większymi cięciami lub utrzymaniem status quo – wzbudziło niepewność. Jak zauważył jeden z analityków na X: „Ludzie traktują obniżki stóp jako bycze wydarzenia, podczas gdy często sygnalizują, że coś się psuje. W takim reżimie krypto jest sprzedawane jako pierwsze”.

Przyczyny Odwrotnej Reakcji

Kilka czynników przyczyniło się do tej nieoczekiwanej dynamiki:

Pauza dalszych cięć stóp: Oczekiwana obniżka była już w cenach, ale sygnały o wolniejszym tempie dalszych cięć spowodowały przerost oczekiwań co do wzrostu gospodarczego.
Wrażliwość na Makro: Kryptowaluty stały się bardziej skorelowane z tradycyjnymi rynkami. W 2025 roku Bitcoin śledził nastroje na giełdzie, reagując na obawy o taryfy, stopy procentowe i bańkę AI.
Wewnętrzne Problemy Rynku Krypto: Pomimo instytucjonalnego zainteresowania (np. Vanguard otwierający dostęp do ETF-ów krypto), rynek doświadczył wewnętrznych wstrząsów, takich jak masowe likwidacje pozycji.
Globalne Wpływy: Dodatkowe presje, takie jak polityka Banku Japonii czy chiński ban na handel kryptowalutami, osłabiły odbicie.

Wnioski i Perspektywy na Przyszłość

Decyzja Fed z 10 grudnia 2025 roku podkreśla rosnące powiązanie rynku kryptowalut z makroekonomią. Chociaż obniżki stóp historycznie wspierały wzrost, tym razem wyszło inaczej. Analitycy ostrzegają, że Bitcoin może zakończyć rok poniżej 100 000 USD, ale długoterminowo postępy w adopcji – takie jak nowe regulacje czy instytucjonalne inwestycje – mogą odwrócić trend.