To Kwon, co-founder of Terraform Labs and creator of TerraUSD cryptocurrency and Luna, he was sentenced to 15 years imprisonment for fraud that led to the collapse of his designs in 2022, causing losses estimated at $40 billion.
Background
To Kwon, a South Korean citizen, founded Terraform Labs in Singapore, where he developed TerraUSD (UST) – a stablecoin designed to maintain the U.S. dollar value even in high market volatility conditions. Along with it, there was a cryptocurrency of Luna that was to support the UST stabilisation mechanism. This system was based on an algorithm that automatically regulated the supply of tokens to maintain a dollar connection.
W maju 2022 roku doszło do katastrofalnego załamania. TerraUSD stracił powiązanie do dolara, co spowodowało lawinowy spadek wartości Luny. Inwestorzy stracili miliardy dolarów, a upadek Terraform Labs wywołał szerszy kryzys na rynku kryptowalut, wpływając na inne projekty i giełdy. Prokuratorzy oskarżyli Kwona o wprowadzanie inwestorów w błąd w 2021 roku, gdy UST już raz stracił powiązanie – Kwon twierdził publicznie, że algorytm “Terra Protocol” samodzielnie przywrócił stabilność, podczas gdy w rzeczywistości potajemnie zlecił firmie handlującej wysoką częstotliwością zakup tokenów, aby sztucznie podbić cenę.
Procedure and judgment
Kwon został aresztowany w Czarnogórze w 2023 roku, a następnie wydany podczas ekstradycji do Stanów Zjednoczonych. W styczniu 2025 roku postawiono mu dziewięć zarzutów, w tym oszustwa papierów wartościowych, oszustwa telegraficznego, oszustwa towarowego oraz spisku w celu prania pieniędzy. W sierpniu Kwon przyznał się do winy w dwóch zarzutach: spisku w celu oszustwa oraz oszustwa telegraficznego. Podczas przesłuchania w sądzie federalnym w Manhattanie przeprosił ofiary, stwierdzając: “To, co zrobiłem, było złe”.
Wyrok zapadł 11 grudnia 2025 roku przed sędzią Paulem A. Engelmayerem. Sędzia określił działania Kwona jako “oszustwo na epicką, pokoleniową skalę”, podkreślając, że w historii federalnych oskarżeń niewiele fraudów spowodowało tyle szkód. Engelmayer skrytykował Kwona za kłamstwa wobec inwestorów, którzy powierzyli mu oszczędności życia. Prokuratorzy domagali się co najmniej 12 lat więzienia, biorąc pod uwagę ogromne straty i efekt kaskadowy na rynek. Obrona wnioskowała o nie więcej niż 5 lat, argumentując, że Kwon powinien wrócić do Korei Południowej na dalsze procesy.
During the operative part of Kwon, dressed in a yellow prison outfit, he read a statement in which he expressed regret after reading letters from hundreds of victims. One of them lost $400-500 000, which destroyed her savings and plans for the future. Kwon's attorney, Sean Hecker, emphasized the genuine repentance of the client and efforts to make amends.
Consequences and the Future
As part of a settlement with the SEC of 2024, Kwon agreed to pay $80 million in civil punishment, admit to misleading investors and submit to a lifetime ban on cryptocurrency transactions. The whole deal is $4.55 billion.
Zgodnie z porozumieniem, po odbyciu połowy kary w USA, Kwon może zostać przeniesiony za granicę. Czekają na niego odrębne zarzuty w Korei Południowej, gdzie również prowadzone jest śledztwo w sprawie upadku Terraform Labs. Prokurator generalny USA, Jay Clayton, opisał schematy Kwona jako “skomplikowane machinacje” mające na celu sztuczne zawyżanie wartości kryptowalut oraz ucieczkę przed odpowiedzialnością.
The Do Kwon case has become a symbol of the risk associated with the cryptocurrency market and stressed the need for more regulation. The fall of TerraUSD not only ruined thousands of investors, but also contributed to a wider decline in confidence in stablecoins and the entire digital asset sector.
Source: NBC NEWS
