W środę 4 listopada Rada Polityki Pieniężnej ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych. Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75 proc., a zdecydowana większość ekonomistów spodziewa się, że się nie zmieni.
RPP obradowała we wtorek i w środę 3–4 listopada, zgodnie z harmonogramem NBP. Do chwili przygotowania tekstu komunikat po posiedzeniu nie został jeszcze opublikowany. Po decyzji Rada przedstawi też zarys najnowszej projekcji inflacji i PKB, którą co roku publikuje w listopadzie.
Gdzie są dziś stopy
Stopa referencyjna wynosi 3,75 proc. od 5 marca 2026 r. Wtedy, jak wynika z komunikatu NBP, Rada obniżyła ją o 0,25 pkt proc. Stopa lombardowa wynosi 4,25 proc., a depozytowa 3,25 proc. Rok temu, w listopadzie 2025 r., stopa referencyjna była o 0,5 pkt proc. wyższa i wynosiła 4,25 proc. Wcześniej opisywaliśmy obniżkę do 4 proc. w grudniu 2025 r.
Co prognozują ekonomiści
Z ankiety PAP Biznes, o której pisze TVN24, wynika, że tylko 1 z 19 ośrodków spodziewa się podwyżki o 25 pb. Pozostałe oczekują utrzymania stopy na poziomie 3,75 proc. Trzy ośrodki dopuszczają podwyżkę do końca 2026 r. Większość ankietowanych zakłada też brak zmian w grudniu i do końca III kwartału 2027 r. Pierwszej obniżki oczekują w ostatnim kwartale 2027 r.
Według finwire.pl ekonomiści mBanku uznają podwyżkę za bardziej prawdopodobną niż pozostawienie stóp bez zmian. To stanowisko odbiegające od konsensusu. Z kolei Monika Kurtek z Banku Pocztowego mówi portalowi Zero.pl, że spodziewa się braku zmian. Jej zdaniem wpływa na to m.in. tańsze tankowanie. Biznes Insider pisze, że dzięki niskiej inflacji szanse na podwyżkę w ostatnich dniach zmalały, ale ekonomiści nie wykluczają jej w przyszłości.
Tło dla decyzji to odczyt inflacji. Według cytowanego przez Wprost wpisu mBank Research inflacja flash w październiku spadła do 3,5 proc. r/r, czyli na górną granicę pasma odchyleń od celu NBP (2,5 proc. +/- 1 pkt proc.). Oficjalne dane publikuje GUS.
Co to oznacza dla kredytobiorców
Przy braku zmian raty kredytów ze zmiennym oprocentowaniem nie powinny się zmienić z powodu decyzji RPP. Oprocentowanie takich kredytów zależy od WIBOR plus marża banku. Według finwire.pl WIBOR 3M wynosi 3,91 proc.
Gdyby RPP podniosła stopy o 25 pb, rata byłaby wyższa. Finwire.pl podaje przykład kredytu na 750 tys. zł. Przy założonej przez ten portal marży rata wzrosłaby z 4709 zł do 4823 zł, czyli o 114 zł miesięcznie. To wyliczenie ilustracyjne. Konkretna kwota zależy od marży, okresu kredytowania i terminu, w którym bank zmienia oprocentowanie. Banki zwykle robią to co 3 lub 6 miesięcy, więc ewentualna zmiana nie wpłynęłaby na rachunek natychmiast.
O wcześniejszych decyzjach Rady w tym roku pisaliśmy m.in. w tekście o styczniowym posiedzeniu RPP. Komunikat po obecnym posiedzeniu opublikuje NBP na stronie nbp.pl.
